TY - GEN

T1 - ОЦЕНКА ОПТИМАЛЬНОГО УРОВНЯ ФИНАНСОВОГО РЕЗЕРВА КОМПАНИИ, СОЗДАВАЕМОГО ПО МОТИВУ ПРЕДОСТОРОЖНОСТИ

AU - Лобанов, Данил Олегович

N1 - Conference code: XI

PY - 2024

Y1 - 2024

N2 - В статье представлена модель оценки оптимального финансового резерва компании при его создании по мотиву предосторожности с целью покрытия возможных будущих убытков. Методом имитационного моделирования проведены серии симуляций движения по биномиальному дереву денежного потока условного проекта, построенного согласно случайному процессу простого броуновского движения с трендом. Результаты моделирования представляют собой набор доверительных вероятностей, каждой из которых соответствует определённый размер финансового резерва, необходимый для покрытия всех убытков с данной вероятностью. Для полученных сумм резервов вычисляется ценность их формирования для акционеров, определяемая как сумма покрываемого возможного убытка за вычетом издержек упущенных возможностей. Оптимальным считается тот уровень резерва, ценность которого для акционеров максимальна. Выводы модели сравниваются с действительностью путём сопоставления расчетных оптимальных уровней резервов и их фактически наблюдаемых значений. Тестирование проводилось на выборке американских отраслей, для которых характерны отличающиеся друг от друга рыночные условия. В результате сравнения определено, что расчёты представленной модели достаточно точно соответствуют действительности, что позволяет сделать вывод о возможности её использования в качестве инструмента принятия решений о формировании финансового резерва.

AB - В статье представлена модель оценки оптимального финансового резерва компании при его создании по мотиву предосторожности с целью покрытия возможных будущих убытков. Методом имитационного моделирования проведены серии симуляций движения по биномиальному дереву денежного потока условного проекта, построенного согласно случайному процессу простого броуновского движения с трендом. Результаты моделирования представляют собой набор доверительных вероятностей, каждой из которых соответствует определённый размер финансового резерва, необходимый для покрытия всех убытков с данной вероятностью. Для полученных сумм резервов вычисляется ценность их формирования для акционеров, определяемая как сумма покрываемого возможного убытка за вычетом издержек упущенных возможностей. Оптимальным считается тот уровень резерва, ценность которого для акционеров максимальна. Выводы модели сравниваются с действительностью путём сопоставления расчетных оптимальных уровней резервов и их фактически наблюдаемых значений. Тестирование проводилось на выборке американских отраслей, для которых характерны отличающиеся друг от друга рыночные условия. В результате сравнения определено, что расчёты представленной модели достаточно точно соответствуют действительности, что позволяет сделать вывод о возможности её использования в качестве инструмента принятия решений о формировании финансового резерва.

KW - финансовый резерв

KW - мотив предосторожности

KW - случайные процессы

KW - биномиальное дерево

KW - денежный поток

M3 - статья в сборнике материалов конференции

SP - 703

EP - 712

BT - GSOM ECONOMY AND MANAGEMENT CONFERENCE 2024

PB - Издательство Санкт-Петербургского университета

T2 - XI Ежегодная международная научная конференция «Экономика и менеджмент» EMC 2024 

Y2 - 1 October 2024 through 5 October 2024

ER -