В статье проведен анализ динамики индексов реальных эффективных обменных курсов валют стран BRICS и евровалют (на примере USD и GBP). Методологической основой анализа поведения валют является модификация кейнсианской теории трех рынков с включением в нее Forex. Полученные данные выявили закономерности поведения валют BRICS за 1994–2017 гг. Подтверждена зависимость курсов экспортно-ориентированных экономик от конъюнктуры международных рынков реальных и финансовых активов. Показана высокая волатильность валют (в среднем 50 % по группе) в зоне до величины индекса BIS real effective exchange rate (REER) = 100 (CPI-Base 2010). Показано, что в долгосрочном фундаментальном анализе (1994–2017) валюты BRICS демонстрируют рост стабильности. При этом валютный режим фиксированного курса (на примере юаня) был более эффективен в период становления национального сегмента глобальной экономики. Для технического, краткосрочного анализа курсовые тренды «вниз» отражают дебютные трудности вхождения экономик и финансов BRICS в глобальную финансово-экономическую среду. Высокая турбулентность и волатильность REER стран BRICS в диапазоне 60–130 % являлась результатом влияния глобального кризиса 2008–2009 гг. и нефтяных шоков 2014–2015 гг. Нахождение REER главным образом в зоне ниже индекса 100 % отражает низкую корпоративную и глобальную конкурентоспособность экономик BRICS, слабость публичных и корпоративных финансов, нестабильность валют. Исследование дает прогноз долгосрочного тренда усиления стабильности валют как результат повышения эффективности национальных экономик, создания финансовой инфраструктуры BRICS: New Development Bank (capital $100 bln) and Pool Contingent Reserve Arrangement (startup capital $100 bln), увеличение доли национальных валют во взаимных расчетах. На примере BIS REER для валют стран БРИКС показана возможность построения краткосрочного прогноза динамики REER, основанного на модели полиномиальных остатков и статистическом моделировании. Результаты моделирования краткосрочной динамики REER могут быть использованы для прогнозирования поведения валют, хеджирования участников внешнеэкономической деятельности и валютной политики центральных банков.
