TY - JOUR

T1 - Российская стагнация: дефицит спроса и реструктуризация кредита

AU - Лякин, Александр Николаевич

PY - 2019

Y1 - 2019

N2 - В статье рассматриваются сложившиеся в российской литературе подходы к объяснению причин стагнации в российской экономике: низкое качество институтов, исчерпание благоприятных факторов для экономического роста, сжатие совокупного спроса в связи с проводимой денежно-кредитной и налогово-бюджетной политикой. Результаты опросов предприятий обрабатывающей промышленности показывают, что основным препятствием для экономического роста выступает дефицит спроса, тогда как ресурсные ограничения, включая финансовые, оцениваются как малозначимые. В качестве причины дефицита спроса выступают структурные изменения в кредитовании нефинансовых организаций, при сохранении высоких реальных процентных ставок. В статье обосновывается положение о сходстве российской стагнации с японской рецессией балансов. Расширение кредитования в национальной валюте уходит на замещение валютных кредитов. При сохранение профицита ликвидности банковской системы и переходе к профицитному бюджету дефицит спроса поддерживается и задает ограничения для инвестиционного роста.

AB - В статье рассматриваются сложившиеся в российской литературе подходы к объяснению причин стагнации в российской экономике: низкое качество институтов, исчерпание благоприятных факторов для экономического роста, сжатие совокупного спроса в связи с проводимой денежно-кредитной и налогово-бюджетной политикой. Результаты опросов предприятий обрабатывающей промышленности показывают, что основным препятствием для экономического роста выступает дефицит спроса, тогда как ресурсные ограничения, включая финансовые, оцениваются как малозначимые. В качестве причины дефицита спроса выступают структурные изменения в кредитовании нефинансовых организаций, при сохранении высоких реальных процентных ставок. В статье обосновывается положение о сходстве российской стагнации с японской рецессией балансов. Расширение кредитования в национальной валюте уходит на замещение валютных кредитов. При сохранение профицита ликвидности банковской системы и переходе к профицитному бюджету дефицит спроса поддерживается и задает ограничения для инвестиционного роста.

KW - стагнация, российская экономика, институциональные ограничения, рецессия балансов, совокупный спрос

KW - stagnation

KW - Russian Economy

KW - INSTITUTIONAL LIMITATIONS

KW - RECESSION OF BALANCES

KW - AGGREGATE DEMAND

KW - CREDIT RESTRUCTURATION

UR - https://elibrary.ru/item.asp?id=42533390

UR - http://www.m-economy.ru/art.php?nArtId=6764

M3 - статья

SP - 92

EP - 98

JO - Проблемы современной экономики

JF - Проблемы современной экономики

SN - 1818-3395

IS - 4(72)

ER -