Реакция российского рынка акций на дивидендные «сюрпризы»: эмпирическое исследование

И.В. Березинец, Л. А. Булатова, Ю.Б. Ильина, М.В. Смирнов

Результат исследований: Научные публикации в периодических изданияхстатья

Аннотация

В статье исследуется реакция российского фондового рынка на объявления компаний о выплате дивидендов в 2010–2014 гг. При этом рассматривается реакция не на изменение величины дивиденда по сравнению с прошлым периодом, а на дивидендный «сюрприз». Предполагается, что ожидания участников рынка в отношении величины предстоящих дивидендных выплат компании формируются прогнозами аналитиков. В качестве прокси для дивидендного «сюрприза» используется отклонение величины фактически выплаченного дивиденда от консенсус-прогноза аналитиков относительно этих выплат. Исследования с применением модели дивидендных «сюрпризов» для России ранее не проводились, и настоящая работа вносит дополнительный вклад в тестирование сигнальной теории дивидендов на российском рынке. Исследование было проведено с использованием метода событий на выборке 40 российских публичных компаний, регулярно выплачивающих дивиденды по итогам года. Анализ показал, что в среднем российский рынок на исследуемом периоде реагировал отрицательно как на позит
Язык оригиналарусский
ЖурналРОССИЙСКИЙ ЖУРНАЛ МЕНЕДЖМЕНТА
Том14
Номер выпуска29-48
СостояниеОпубликовано - 2016

Ключевые слова

  • дивидендный «сюрприз»
  • фондовый рынок
  • Россия
  • метод событий
  • РИНЦ

Цитировать